Modern central banks increasingly value monetary policy transparency, and attempt to build credibility by communicating their decisions to the public. This paper studies whether the communication of central banks can be used to explain upcoming changes in their most important monetary policy...

Die Europäische Zentralbank hat im Juni 2014 ihren Einlagezinssatz erstmals in den negativen Bereich gesenkt. Seitdem ist er in mehreren Stufen bis auf heute −0,5 % gesunken. Banken haben dadurch zunehmend Probleme, ihre Einlagen ohne großes Risiko und nominalen Wertverlust anzulegen. Der...