Empleando un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico para una economía pequeña y abierta con imperfecciones y rigideces en el sector no transable calibrado para Colombia, se estudia la conveniencia de que la autoridad monetaria fije como medida de inflación objetivo en su...

The sudden collapse of oil prices poses a challenge to inflation targeting central banks in oil exporting economies. This paper illustrates that challenge and conducts a quantitative assessment of the impact of permanent changes in oil prices in a small and open economy, in which oil represents...

En este documento se utiliza la información proveniente de las encuestas de expectativas económicas a los empresarios para comprobar si el efecto de la política monetaria difiere entre empresas grandes y pequeñas. La metodología econométrica se basa en los modelos de vectores...

Many central banks, particularly in the developing world, aim for exchange rate stability as a macroeconomic goal. However, most are reluctant to relinquish monetary policy autonomy, so they end up operating through both interest rate and foreign exchange interventions. But the use of multiple...

Conocer el grado de transmisión de los cambios en la tasa de cambio sobre la inflación interna es un interrogante constante de las autoridades monetarias de cualquier país. En este documento se reestima el grado de transmisión de corto y mediano plazo de las variaciones de la tasa de cambio...

Recientemente se han escuchado voces que se pronuncian en uno y otro sentidoen relación con las acciones que debería adoptar la autoridad monetaria deColombia en esta coyuntura, dados los eventos ocurridos. Este documento tienecomo propósito interpretar algunos hechos y concluir que, en...

La brecha del producto es una variable clave para la política monetaria bajoel régimen de inflación objetivo. Dada la incertidumbre sobre esta medida,los equipos de inflación de los Bancos Centrales monitorean regularmente unconjunto amplio de indicadores y de estimaciones, que dan luces...

En este documento estimamos el grado de transmisión de corto y largo plazo sobre lainflación de los bienes importados de un choque a la tasa de devaluación nominal enpresencia de asimetrías. Utilizamos una ecuación estándar de pass-through para modeloscon competencia imperfecta, datos...

Bajo un régimen No-Ricardiano o de dominancia fiscal, el banco central pierdeautonomía en el control de la inflación, especialmente en circunstancias deinsostenibilidad de las finanzas públicas. En este trabajo se evalúa la presencia de unrégimen de esta naturaleza en la economía...

In this paper we explore the price setting behavior of Colombian producers and importersusing a unique database containing the monthly price reports underlying the ColombianPPI from Jun-1999 to Oct-2006. We focus on five particular questions: 1. Are pricessticky or flexible? 2. Is a price...