This paper analyzes credibility in the Colombian exchange rate target zone. A model of imperfect credibility, in the spirit of Bertola and Svensson (1993) is derived, and is used to explain why the exchange rate in Colombia has remained for prolonged periods neathe borders of the zone. The main...

Desde enero de 1994 la política cambiaria colombiana se basa en un sistema formal de bandas para la tasa de cambio, mediante el cual el Banco Central se compromete a intervenir en el mercado cuando la tasa de cambio llega a unos determinados niveles mínimo y máximo, definidos anteriormente y...