Se estima una NAIRU que cambia en el tiempo de acuerdo con la composición dela fuerza laboral. Bajo este enfoque la NAIRU promedio para el período 1984-2005 es 11,9%. Además, dada la existencia de metas de inflación, estimamos unacurva de Phillips ampliada con una regla de formación de...

En este artículo se propone un método numérico para la calibración de un modelode equilibrio general dinámico y estocástico (DSGE). Esencialmente, éste consisteen utilizar un algoritmo híbrido de optimización, primero para encontrar un estadoestacionario del modelo, y luego para...

En este artículo se explora empíricamente el vínculo entre la volatilidad y el desalineamiento de la tasa de cambio real (TCR) con la actividad de las empresas en Colombia durante el período 2000-2011. Se analiza su efecto sobre las ventas externas, la productividad, la inversión y las...

Este documento analiza la relación existente entre la deuda externa pública y la inversiónprivada para Colombia entre 1994 y 2007, a partir del modelo de series de tiempo no linealesTAR. La estimación del modelo se realizó a través de los métodos MCMC y el enfoquebayesiano. Los resultados...

Este trabajo pretende determinar qué conjunto de rigideces nominales y reales se debe incluir en un modelo DSGE para replicar la dinámica de las variables agregadas de la economía colombiana. Con este fin, se estiman varios modelos DSGE con distintas combinaciones de rigideces nominales y...

En este documento presentamos y utilizamos una base de datos demográficos y macroeconómicos colombianos del período 1925-2000. Del examen de estos datos sobresalen algunos rasgos interesantes. Entre estos se destacan la transición demográfica, iniciada a mediados del siglo XX, y las...

Con un sistema financiero complejo que ofrece productos cada vez más sofisticados, y la mayor facilidad para acceder a estos, los individuos pueden incurrir en prácticas financieras indeseadas que deterioran su bienestar y perturban el funcionamiento de la economía en general. Este documento...

Colombia experienced a deep recession in 1999-2003. Growth slowed by 4.2%,and investment by 34.6%. Was the severity of the recession due to a ¯nan-cial accelerator mechanism µa la Bernanke, Gertler, and Gilchrist (1999)? Toanswer this question, this paper estimates a dynamic stochastic general...

This paper estimates transition matrices for the ratings on …nancial insti-tutions, using an unusually informative data set. We show that the processof rating migration exhibits signi…cant non-Markovian behavior, in the sensethat the transition intensities are a¤ected by macroeconomic and...

This paper estimates transition matrices for the ratings on financial insti-tutions, using an unusually informative data set. We show that the process of rating migration exhibits significant non-Markovian behavior, in the sense that the transition intensities are affected by macroeconomic and...