This article examines how the introduction of an ETF replicating a stock index impacts on the liquidity of the underlying stocks when the ETF market involves liquidity providers (LPs). We find that index stock spreads decline, relative to those of non-index stocks, after the introduction of the...

Cet ouvrage décrit l'organisation d'un marché d'actions et expose les concepts de base de la gestion de portefeuille et des risques : la rentabilité, la volatilité, l'hostilité au risque, les principes et les avantages de la diversification. Il présente les modèles linéaires...

L’accélération des échanges internationaux de capitaux a révélé au grand public le rôle déterminant joué par le fonctionnement des marchés financiers. La Bourse est dans ce cadre un acteur central, lieu de rencontre – réel et virtuel – entre l’offre et la demande de capitaux....

Alternative assets are gaining increasing importance in investors' portfolios. One of their defining characteristic is their poor liquidity, which often translates into an inherent smoothing process of the returns. For asset allocation purposes, this feature has to be seriously addressed as it...

Bourse et gestion de portefeuille est le titre de cet ouvrage. Bourse car les marchés de titres, les mécanismes de rencontre entre l’offre et la demande de titres, ainsi que les principes de fixation des cours, sont précisés principalement dans la première partie. Gestion de portefeuille...

This paper presents a study of intra-day patterns of stock market activity and introduces duration based activity measures for single stocks and multiple assets. The proposed measures involve weighted durations, i.e. times necessary to sell (buy) a predetermined volume or value of stocks. As...