Kapital- und Opportunitätskosten sind Maße für die Verzinsung, die eine Investition mindestens erwirtschaften muß, um vorteilhaft zu sein. Die Opportunitätskosten sind anzusetzen, wenn der Investor das Projekt durch eigene Mittel finanziert, die er alternativ am Kapitalmarkt anlegen...

Capital market imperfections cause a relevance of a project's contribution to the firm's total risk, e.g. because of costs of financial distress. Based on this observation Stulz (1999) argues that modern capital budgeting leads to an inappropriate assentment of the value of a project since only...