In this paper we introduce an application of the supply-side channel for fiscal policy to the basic New Keynesian model.We use a proportional tax rate instead of lump sum tax and introduce the distortions of a tax wedge.We derive a closed economy forward-looking model with government consumption...

Using an optimisation-based model with endogenous labour supply and a proportional tax rate, we compare the stabilising properties of different fiscal policy rules.The economy is affected by shocks from both government spending and technology.The fiscal policy rule can be based on government...

In this paper we analyse the monetary impact of alternative fiscal policy rules using the debt and deficit, both mentioned as measures of fiscal policy performance in the Stability and Growth Pact (SGP).We use a New Keynesian model, with endogenous labour supply, distortionary taxation and no...

Tässä selvityksessä on estimoitu lyhyen aikavälin ennustemallit palvelutaseen henkilö- ja tietoliikennemenoille, matkavaluuttatuloille ja -menoille sekä muille palvelutuloille ja -menoille. Näiden vaihtotase-erien tietolähteenä on Suomen Pankin valuuttamaksuaineisto, jossa...

Markan devalvoitumisen vaikutukset talouden rahoituskustannuksiin ovat nyt selvästi suuremmat kuin aikaisempien devalvaatioiden yhteydessa. Tämä johtuu ensinnäkin siitä, että ulkomaisen velan määrä suhteessa bruttokansantuotteeseen ja vientiin on tällä hetkellä huomattavasti aiempaa...

Raportissa tarkastellaan julkisen talouden alijäämän ja velkaantumisen reaktioita talouden kasvuhäiriöihin lyhyellä aikavälillä.Lisäksi selvitetään painelaskelmien avulla rakenteellisten tekijöiden, erityisesti väestön vanhenemisesta aiheutuvien menojen vaikutusta Suomen julkisen...

This paper examines the sources of output shocks in Finland as compared to other EU countries.The data consists of output fluctuations in main industries in nine current EU countries for the period 1978 - 1993.The sources of output shock are considered to consist of country-specific factors,...

The paper analyses the sustainability of fiscal policy in the four largest countries of the EMU area and Finland with the aim of assessing whether current fiscal policies are compatible with the Stability and Growth Pact in the medium term.The sensitivity of the deficit and debt ratios to...

The paper examines the role of bank relationships in business closures during the Finnish economic crisis of the early 1990s.We utilise a unique panel data set of 474 small and medium-sized firms, for which we have standard accounting information and for which we can in addition identify whether...

Julkisen talouden rahoituspohjan kestävyys väestön vanhetessa on kiistaton ongelma Suomessa kuten useissa muissakin länsimaissa. Työikäisen väestön väheneminen, työvoiman ikääntyminen ja hyvin vanhojen ihmisten lukumäärän kasvu on vaikea yhdistelmä julkisen talouden kestävyyden...