This paper analyses the international dimension of fiscal policy using a small open economy framework in which the government finances its spending by levying distortionary taxation and issuing non-state-contingent debt. The main finding of the paper is that, once the open economy aspect of the...

"We contribute to the intense debate on the real effects of fiscal stimuli by showing that the impact of government expenditure shocks depends crucially on key country characteristics, such as the level of development, exchange rate regime, openness to trade, and public indebtedness. Based on a...

In Folge der starken Rezession kommt es durch diskretionäre Maßnahmen der Bundesregierung und die Auswirkung der automatischen Stabilisatoren zu einem erheblichen Anstieg des Staatsdefizits. Im Ergebnis wird das Niveau der öffentlichen Verschuldung bei Rückkehr zur wirtschaftlichen...

Recent macro developments in the euro area have highlighted the interactions between fiscal policy, sovereign debt, and financial fragility. We take a structural macroeconomic model with frictions in the financial intermediation process, in line with recent research, but introduce asset choice...

Zu den Verpflichtungen der Mitglieder im Europäischen Fiskalpakt gehört unter anderem, eine nationale Schuldenbremse einzuführen - eine Regel zur Begrenzung der jährlichen Neuverschuldung. Deutschland ist diesen Schritt bereits gegangen. Im vorliegenden Beitrag überprüfen wir, inwieweit...