Depuis 2010, la plupart des pays industrialisés ont engagé une stratégie de réduction des déficits budgétaires. Cette stratégie a cassé la reprise naissante de l’économie mondiale et plongé à nouveau la zone euro en récession. L’austérité et la récession y furent en effet...

De toutes les crises susceptibles de menacer l’expansion mondiale, celle des subprimes était la moins attendue. Au beau milieu de la trêve estivale, la révélation de l’implication d’institutions financières de renom dans les crédits immobiliers américains à risque a ricoché sur...

Au début du printemps 2000, les perspectives de croissance mondiale sont très favorables : 4,2 % en 2000 et 3,9 en 2001, après 3,2 en 1999. Cette vigueur résulte de la poursuite d’une forte expansion aux États-Unis, d’une nette reprise dans la zone euro et au Royaume-Uni, du dynamisme...

Au début du printemps 2000, les perspectives de croissance sont très favorables dans la quasi-totalité des zones de l’économie mondiale. Après une croissance de 2,5 % en 1998 et de 3,2 % en 1999, la croissance mondiale pourrait être de 4,2 % en 2000 et de 3,9 % en 2001 (tableau 2). Cette...

La forte hausse des cours boursiers, observée dans la seconde moitié des années 1990, est fréquemment évoquée pour expliquer le dynamisme, au cours de cette période, de la consommation des ménages américains et britanniques, et son corollaire, la baisse du taux d’épargne. Cet article...

Six ans après que l’économie mondiale soit entrée dans sa plus grave récession depuis la Seconde Guerre mondiale, la plupart des pays développés sont engagés dans une reprise bien établie. L’Europe, en particulier la zone euro, demeure une exception significative

Le système bancaire de la zone euro a été fortement touché par deux crises : celle des subprime puis celle des dettes souveraines. Il s'en est suivi un processus de fragmentation du système bancaire qui s'est traduit par des difficultés de financement pour les banques des pays en crise et...

Après six trimestres de baisse, la zone euro a renoué avec une croissance positive au deuxième trimestre 2013, le PIB progressant de 0,3 %. À l’exception du secteur de la construction, les enquêtes de conjoncture sont mieux orientées, confirmant le retour d’une croissance positive dans...

Si les grandes banques centrales n’ont eu de cesse depuis 2008 de développer des outils non-conventionnels pour stimuler l’activité économique et soutenir les marchés financiers, la justification du maintien de ces politiques s’est émoussée dans le courant de l’année 2013. Aux...

L’objectif de notre contribution est d’analyser empiriquement les mécanismes de transmission de la politique monétaire vers les prix immobiliers dans les principales économies de la zone euro. Nous tenons compte explicitement du rôle des banques, via le canal du taux d’intérêt. Notre...