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Dauerkritik an der Europäischen Zentralbank: Falsch angewendete Theorie untergräbt Vertrauen in die Geldpolitik

Winkler, Adalbert - In: Wirtschaftsdienst 94 (2014) 7, pp. 479-486

Die Beschlüsse der Europäischen Zentralbank vom 5. Juni 2014 sind zum Teil heftig kritisiert worden. Damit setzt sich die überwiegend negative Bewertung an der Politik der Europäischen Zentralbank fort, die seit langem zu beobachten ist, aber im Widerspruch zur realen Entwicklung steht. Sie...

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Verglüht der Stern der Modern Monetary Theory?

Fendel, Ralf; Schmidt, André - In: Wirtschaftsdienst 103 (2023) 1, pp. 48-54

Seit dem vergangenen Jahr ist die Infl ation, die aufgrund der Intensivierung des Wettbewerbs durch die Globalisierung in der ökonomischen Diskussion als nahezu ausgestorben galt, wieder zurück. Es stellt sich die Frage, inwieweit die Modern Monetary Theory (MMT) einen substanziellen Beitrag...

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Digitales Zentralbankgeld: Dabei sein ist nicht alles

Schäfer, Stefan - In: Wirtschaftsdienst 103 (2023) 12, pp. 818-821

money. Interms of its reputation, the ECB must act with the utmost caution. Instead of launching its own project on the …

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Wie soll die EZB aus ihrer unkonventionellen Geldpolitik aussteigen?

Gischer, Horst; Herz, Bernhard; Menkhoff, Lukas - In: Wirtschaftsdienst 97 (2017) 8, pp. 571-576

Die gute konjunkturelle Lage im Euroraum müsste die Europäische Zentralbank (EZB) dazu veranlassen, baldmöglichst aus ihrer unkonventionellen Geldpolitik auszusteigen. Es stellt sich allerdings dabei die technische Frage, in welcher Reihenfolge der Ausstiegsprozess vonstatten gehen soll: Ist...

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Auf dem Prüfstand: Die Argumentation gegen die EZB-Staatsanleihenkäufe

Winkler, Adalbert - In: Wirtschaftsdienst 95 (2015) 3, pp. 178-185

Am 22. Januar 2015 hat die Europäische Zentralbank ein Programm zum erweiterten Ankauf von Staatsanleihen beschlossen. Diese Maßnahme wurde in Wissenschaft und Öffentlichkeit heftig und mit unterschiedlichen Argumenten kritisiert. Der Autor zeigt, dass eine geldpolitische Argumentation,...

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Die Emergency Liquidity Assistance der EZB — ein Blick in die Black Box

Klose, Jens - In: Wirtschaftsdienst 96 (2016) 1, pp. 49-53

Über die ELA-Kredite der EZB ist wenig bekannt. Dabei ist das Ausmaß dieser Hilfen für die breite Öffentlichkeit von großem Interesse. Der Autor trägt die spärlichen Informationen über die ELA-Nutzung in den einzelnen Eurostaaten zusammen und leitet hieraus Verbesserungsvorschläge ab....

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ANFA - nationale Geldschöpfung als Sprengsatz für die Währungsunion?

Meyer, Dirk - In: Wirtschaftsdienst 96 (2016) 6, pp. 413-421

national central banks of individual Eurozone members to create money through purchases of securities at their own expense. The … total and 41% of its total liquidity, thereby jeopardising the principle that the communities of the emitting and the money … money creation via ANFA acts as an explosive device for the currency union. It is therefore necessary to clearly limit the …

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Bundesbank-Verluste: Bilanzierungspraxis und etwaige Nachschusspflicht des Bundes

Hansen, Arne - In: Wirtschaftsdienst 104 (2024) 7, pp. 497-502

Die Bilanz der Bundesbank und jene anderer Notenbanken des Euroraums weisen aktuell hohe "operative" Verluste auf, bedingt durch die Diskrepanz aus den weiterhin niedrig verzinsten Wertpapierbeständen aus Anleihekäufen und den mittlerweile höher verzinsten Einlagen der Geschäftsbanken. Indes...

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20 Jahre Euro: eine Erfolgsgeschichte?

Fratzscher, Marcel; Kriwoluzky, Alexander; Schäfer, Stefan - In: Wirtschaftsdienst 98 (2018) 12, pp. 839-858

Am 1. Januar 1999 wurde der Euro als Buchgeld eingeführt. Schon ein halbes Jahr zuvor war die Europäische Zentralbank gegründet worden. Die Europäische Währungsunion hat mittlerweile einige Krisen überstanden. Probleme gab es vor allem, weil die gesetzten Rahmenbedingungen ihre Wirkung...

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Debatte über die Target-Salden: Replik und Erwiderung

Homburg, Stefan; Winkler, Adalbert - In: Wirtschaftsdienst 99 (2019) 1, pp. 70-75

In der Oktoberausgabe 2018 veröffentlichte der Wirtschaftsdienst einen Aufsatz mit dem Titel "Große Summe - großes Problem? Warum die Debatte um die Target-Salden so hitzig ist" von Adalbert Winkler. Stefan Homburg vertritt hier eine andere Auffassung in einer Replik, im Anschluss erläutert...

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