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Excès de liquidité monétaire et prix des actifs.

Gouteron, S.; Szpiro, D. - Banque de France - 2005

The recent rise of excess liquidity in the United States and in the euro zone did not result in a resurgence of … inflation. Excess liquidity, rather than heading towards the market of consumer goods, could have moved towards the asset … Kingdom and Japan, there's no element pointing out an effect of excess liquidity on asset prices: there is no common trend in …

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Les prix des actifs et la stratégie de politique monétaire de la BCE

Dai, Meixing; Sidiropoulos, Moïse - 2003

Dans cet article, nous passons en revue les évolutions récentes des prix des actions et de l’immobilier ainsi que du taux de change de l’euro par rapport au dollar tout en expliquant les facteurs à l’origine de leurs fortes variations et en établissant leurs liens avec le cycle...

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Les effets stabilisants de la zone-cible du taux d’inflation

Dai, Meixing - 1998

Résumé: Une zone-cible du taux d’inflation comporte une borne supérieure et une borne inférieure clairement annoncées par les autorités monétaires. Ces dernières assurent la crédibilité de cette zone par des interventions ponctuelles sur les marchés financiers lorsque le taux...

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Règle du taux d'intérêt optimale, prix des actions et taux d'inflation anticipé : une étude de la stabilité macroéconomique

Dai, Meixing; Sidiropoulos, Moïse - 2002

Cet article étudie la stabilité macroéconomique lorsque la Banque Centrale intègre dans sa règle du taux d'intérêt optimale les cours boursiers. Nous montrons que lorsque la Banque Centrale a une forte aversion pour l'inflation en attribuant un poids important à l'objectif de l'inflation...

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Les « hélicoptères » des banques centrales

Dai, Meixing - 2011

The effects of quantitative easing policy, which looks like a “helicopter dropping” of money, are quite complex. Implemented following a major crisis induced by the deflation of bubbles on asset prices, this policy creates redistributive effects in favour of financial and banking...

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Implications de l’imperfection des marchés financiers pour la politique monétaire.

Dai, Meixing - Bureau d'Économie Théorique et Appliquée (BETA), … - 2010

Dans une économie de marchés financiers, soumis au risque de disfonctionnement, où les actifs financiers sont des substituts imparfaits, on ne peut pas négliger les marchés financiers et monétaires dans les décisions de politique monétaire comme le suppose actuellement la littérature de...

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Règle du taux d’intérêt et politique d’assouplissement quantitatif avec un rôle pour la monnaie.

Dai, Meixing - Bureau d'Économie Théorique et Appliquée (BETA), … - 2011

Cet article fournit un point de vue opposé au consensus d’« une macroéconomie sans LM ». Elle montre que, lorsque la politique monétaire est spécifiée en termes de règle du taux d’intérêt et la banque centrale ne contrôle pas directement les taux d’intérêt affectant la demande...

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Technology Shocks and Monetary Policy in an Estimated Sticky Price Model of the US Economy

Avouyi-Dovi, S.; Matheron, J. - Banque de France - 2005

In this paper, we, seek to characterize the dynamic effects of permanent technology shocks and the way in which US monetary authorities reacted to these shocks over the sample 1955(1)--2002(4). To do so, we develop an augmented sticky price-sticky wage model of the business cycle, which is...

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Technology Shocks and Monetary Policy in an Estimated Sticky Price Model of the Euro Area.

Avouyi-Dovi, S.; Matheron, J. - Banque de France - 2005

In this paper, we seek to characterize the dynamic effects of permanent technology shocks and the way in which European monetary authorities reacted to these shocks over the past two decades. To do so, we develop an augmented sticky price-sticky wage model of the business cycle, which is...

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Optimal Monetary Policy in an Estimated DSGE Model of the Euro Area with Cross-country Heterogeneity.

Jondeau, E.; Sahuc, J-G. - Banque de France - 2006

This paper investigates the implications of cross-country heterogeneity within the euro area for the design of optimal monetary policy. We build an optimizing-based multi-country model (MCM) describing the euro area in which differences between structural parameters across countries are allowed....

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