This paper evaluates optimal monetary policy in a new Keynesian model for an open economy with financial frictions. In the model, aggregate demand is made up of the weighted average of the short and long-term interest rates. A comprehensive set of monetary policy rules is established, all...

The great moderation lulled macroeconomists and policymakers alike in the belief that we knew how to conduct macroeconomic policy. The crisis clearly forces to question that assessment. This paper reviews the main elements of the pre-crisis consensus, identify where we were wrong and what tenets...

Spanish Abstract: En esta nota se consideran los riesgos ante las variaciones del tipo de cambio que enfrentan las instituciones financieras en el contexto de una economía dolarizada, con referencias específicas al caso venezolano

Spanish Abstract: Tras casi seis años con los tipos de intervención situados en niveles cercanos a cero y con numerosos estímulos no convencionales todavía en vigor, en 2014 ya se percibe la proximidad de la normalización monetaria en las economías en las que, como en Estados Unidos y el...