Rethinking fiscal and monetary policy in an economic environment of high debt and low interest rates. Policy makers in advanced economies find themselves in an unusual fiscal environment: debt ratios are historically high, and—once the fight against inflation is won—real interest rates will...

Hessen und Bayern, zwei der drei Geberländer, reichten ihre Klage gegen den Länderfinanzausgleich beim Bundesverfassungsgericht ein. Ist dies ein überfälliger Schritt gegen eine unfaire Verteilung? Aus Sicht von Volker Bouffier, Ministerpräsident des Landes Hessen, geht die Klage nicht...

Sovereign risk premia in several euro area countries have risen markedly since 2008, driving up credit spreads in the private sector as well. We propose a New Keynesian model of a two-region monetary union that accounts for this “sovereign risk channel.” The model is calibrated to the euro...