In a simple model of capital budgeting in a diversified firm where headquarters has limited power, we show that funds are allocated towards the most inefficient divisions. The distortion is greater the more diverse are the investment opportunities of the firm's divisions. We test these...

In dem Band diskutieren die Autoren normative Begründungen für staatliche Umverteilungsmaßnahmen und für die Existenz einer verpflichtenden Sozialversicherung. Dabei werden Gerechtigkeits- und vor allem Effizienzkriterien zugrunde gelegt. Sie analysieren die einzelnen Elemente des sozialen...