This paper studies the strategic interaction between a bank whose deposits are randomly withdrawn and a lender of last resort (LLR) that bases its decision on supervisory information on the quality of the bank’s assets. The bank is subject to a capital requirement and chooses the liquidity...

Artículo de revista

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Se construye un modelo para analizar los dos tipos de subasta que el Banco Central Europeo (BCE) utiliza en sus operaciones de mercado abierto. El supuesto de partida es que el BCE minimiza el valor esperado de una funcion de perdidas, que depende del cuadrado de la diferencia entre el tipo de...

Se contrasta la validez de dos hipotesis distintas para explicar por que las entidades de credito pujaron en exceso en las subastas a tipo fijo realizadas por el Eurosistema entre enero de 1999 y junio de 2000. Una de ellas, explica el 'overbidding' en funcion de la existencia de expectativas de...

Artículo de revista ; Se entiende por capital regulatorio el nivel de capital mínimo exigido por el regulador, y por capital económico, el nivel de capital que elegirían los accionistas de un banco en ausencia de regulación. Este trabajo analiza sus determinantes en el contexto del modelo...

Se presenta un modelo macroeconomico sencillo del sector financiero de una economia que permite descomponer el impacto de los coeficientes bancarios en dos efectos: un efecto contractivo directo, que es equivalente a una operacion de mercado abierto, y un efecto impuesto, asi denominado por ser...

The literature on financial imperfections and business cycles has focused onpropagation mechanisms. In this paper we model a purereversion mechanism, such that the economy may converge to a two-period equilibrium cycle. This mechanism confirms that financial imperfections may have a dramatic...