This paper provides new empirical evidence on the timing and sensitivity of fiscal policy over the business cycle in Germany. Employing structural vector autoregressions with time-varying transmission parameters, we find that the responsiveness of the fiscal balance to output gap shocks varied...

La crisis de deuda soberana en la zona del euro ha aumentado el interés por los indicadores de alerta temprana. El principal objetivo de estos indicadores es anticipar la acumulación de desequilibrios fiscales para facilitar la prevención de crisis con las políticas fi scales y...