Acerbi–Scandolo [2008] likviditási szabályok mellett határozza meg a portfóliók értékét. E portfólióérték – mint a likviditási kockázat mérésének eszköze – kiemelt jelentőségű az intézményi befektetők számára. Ugyanakkor a meghatározó piaci erejű szereplők...

A pénzügyi válságok következményeként az elmúlt évtizedben középpontba került a szabályozás kérdése. A gyakorlatban szerzett tapasztalat és az elméleti modellek azt mutatják, hogy a likviditási kockázat és a túlzott kockázatvállalás csökkentése érdekében bevezetett...

A likviditási válságok és a válságokat elemző tanulmányok felhívták a szabályozó szervek figyelmét a likviditás vizsgálatának fontosságára, így napjainkban a likviditás és a likviditási kockázat kezelése a szabályozási gyakorlatban (a BCBS és a SEC előírásaiban és...

Measuring and allocating risk properly are crucial for performance evaluation and internal capital allocation of portfolios held by banks, insurance companies, investment funds and other entities subject to financial risk. We show that by using a coherent measure of risk it is impossible to...

We investigate how the spectral risk measure associated with holding stocks rather than a riskfree deposit, depends on the holding period. Previous papers have shown that within a limited class of spectral risk measures, and when the stock price follows specific processes, spectral risk becomes...

This paper analyzes how to choose a delegation, a committee to represent a society such as in a peace conference. We propose normative conditions and seek Pareto optimal, consistent, neutral, and non-manipulable ways to choose a delegation. We show that a class of threshold rules is...

In a liability problem, the asset value of an insolvent firm must be distributed among the creditors and the firm itself, when the firm has some freedom in negotiating with the creditors. We model the negotiations using cooperative game theory and analyze the Shapley value to resolve such...

The most important rule to determine payments in real-life bankruptcy problems is the proportional rule. Many such bankruptcy problems are characterized by network aspects, and the values of the agents’ assets are endogenous as they depend on the extent to which claims on other agents can be...

We study bankruptcy problems in financial networks in the presence of general bankruptcy laws. The set of clearing payment matrices is shown to be a lattice, which guarantees the existence of a greatest clearing payment and a least clearing payment. Multiplicity of clearing payment matrices is...

Tanulmányunkban kidolgozunk egy keretrendszert, melyben pénzügyi szereplők stilizált hálózatában lehetőség nyílik a rendszerkockázat mérésére és allokációjára. A koalíciós hatások megfelelő kezelése érdekében a kérdést a kooperatív játékelmélet keretei között...