Flüchtendes Schwarzgeld sowie aus Osteuropa und der Türkei zurückdrängende DM-Bestände können den Kursverfall des Euro maßgeblich erklären: Das von Hans-Werner Sinn und Frank Westermann formulierte Portfolio-Balance Modell unterscheidet nämlich im Gegensatz zu anderen Modellen dieser...

This paper describes and analyses the evolution of euro area currency in circulation in the last years and especially in the run up to the cash change-over. In particular, it revisits the possible effect of the latter on the euro/dollar-exchange rate, which has been emphasised recently in the...