This paper contains a collection and classification of 119 errors seen in company valuations performed by financial analysts, investment banks and financial consultants. The author had access to most of the valuations referred to in this paper in his capacity as a consultant in company...

We compute the correlations of the annual stock returns (1989-2008) of the Dow Jones companies with a) β Rm; and with b) Rm; and find that the second correlation (assuming beta = 1 for all companies) is higher than the first one, on average, and for all companies except Caterpillar and General...

Spanish Abstract: En los uacute;ltimos 3, 5 y 10 antilde;os, la rentabilidad promedio de los planes de pensiones fue sensiblemente inferior a la inflacioacute;n y a la inversioacute;n en bonos del estado a cualquier plazo. Ninguno de los fondos de pensiones del sistema individual con 15 antilde;os de...

Spanish Abstract: Se analiza la evolucioacute;n del precio de la accioacute;n de las empresas espantilde;olas del Mercado Continuo entre Diciembre de 1990 y Octubre de 2008. En ese periodo, 85 empresas sufrieron un descenso superior al 70%. El descenso promedio fue 73%

Spanish Abstract: En 2008 (hasta el 31 de octubre), la rentabilidad de la bolsa espantilde;ola fue -38%, soacute;lo hubo 3 empresas (entre 121) con rentabilidad positiva y 60 empresas tuvieron una rentabilidad inferior a -40%.Las 121 empresas destruyeron valor para sus accionistas por importe de...

Spanish Abstract: Este documento analiza la creacioacute;n de valor y la rentabilidad para los accionistas de Endesa (ELE), de Iberdrola (IBE) y Unioacute;n Fenosa (UNF) entre diciembre de 1991 y diciembre de 2007. En ese periodo, la creacioacute;n de valor para los accionistas fue (en euro;...

Spanish Abstract: En los uacute;ltimos 10 y 17 antilde;os, la rentabilidad promedio de los planes de pensiones fue inferior a la inversioacute;n en bonos del estado. Soacute;lo 2 de los 170 planes con 17 antilde;os de historia tuvieron una rentabilidad superior a la de los bonos del Estado.Ninguno de...

Spanish Abstract: En los uacute;ltimos 10 y 16 antilde;os, la rentabilidad promedio de los fondos de inversioacute;n fue inferior a la inversioacute;n en bonos del estado a cualquier plazo. En los uacute;ltimos 10 antilde;os la rentabilidad promedio de los fondos fue inferior a la inflacioacute;n. A...

Spanish Abstract: Entre diciembre de 1991 y diciembre de 2007 la creacioacute;n de valor para los accionistas del Santander (SAN) fue euro;22,5 millardos, la del BBVA 18,7; la del Popular (POP) 11,1 y la de Bankinter (BKT) 4,0. El aumento de la capitalizacioacute;n fue: SAN 89,8; BBVA 59,1; POP 12,4...

Spanish Abstract: Entre diciembre de 1991 y diciembre de 2007, el aumento de la capitalizacioacute;n de BBVA fue 59,1 millardos de euros y la creacioacute;n de valor para los accionistas fue 18,7 millardos de euros. La rentabilidad anual media de BBVA fue 18,3%, sensiblemente superior a la del...