This paper analyzes ΔCoVaR proposed by Adrian and Brunnermeier (2011) as a tool for identifying/ranking systemically important institutions. We develop a test of significance of ΔCoVaR that allows determining whether or not a financial institution can be classified as being systemically...

This paper analyzes the measure of systemic importance ΔCoVaR proposed by Adrian and Brunnermeier (2009, 2010) within the context of a similar class of risk measures used in the risk management literature. Inaddition, we develop a series of testing procedures, based on ΔCoVaR, toidentify and...

This paper analyses Delta CoVaR proposed by Adrian and Brunnermeier (2008) as a tool for identifying/ranking systemically important institutions and assessing interconnectedness. We develop a test of significance of Delta CoVaR that allows determining whether or not a financial institution can...

This paper sums up the results of an ongoing research on the construction of indexes for Colombian economic activity and the characteristics of the business cycle. The author uses the statistical framework known as the generalized dynamic factor model (Forni, Lippi, Hallin, Reichlin, 2000) to...

El documento presenta una primera aproximación a un ejercicio de administración de activos y pasivos de los fondos privados de pensiones. La metodología desarrollada pretende resaltar la importancia de las decisiones de inversión, por parte de los administradores de los fondos, engarantizar...

En el presente artículo se desarrolla un sistema de modelos multivariados para la construcción de pronósticos del PIB colombiano. El sistema desarrollado incorpora los criterios de decisión (automatizados) tradicionales de la literatura de modelos multivariados para el proceso de...

Para identificar y cuantificar la relevancia que los costos de transporte tienen sobre los flujos comerciales de Colombia, a nivel regional y sectorial se construyó un modelo gravitacional. A diferencia de los modelos gravitacionales estándar, en donde se modelan los flujos de comercio entre...

Este Artículo utilizó la metodología de Frontera Estocástica y especi…camente el “Distribution Free Approach”(DFA) para obtener una medida de E…ciencia horizontal, para un Panel de entidades del sector bancario colombiano, durante el periodo de 1994 a 1999. Se utilizó una serie de...

Para analizar los efectos de la política comercial sobre el crecimiento económico, el presente articulo estudia los efectos de la evolución del comercio sobre la productividad total de los factores-PTF. La PTF es la contribución al producto que no esta explicada por los cambios en la...

Abstract: Financial integration has been pursued aggressively across the globe in the last ?fty years; however, there is no conclusive evidence on the diversi?cation gains (or losses) of such e?orts. These gains (or losses) are related to the degree of comovements and synchronization among...