A logoptimális portfólióelmélet matematikai bizonyítását, valamint empirikus vizsgálatait követően még mindig nem kaptunk választ arra a kérdésre, hogy a stratégia alapján várható hozam mennyivel haladja meg a pénzügyekben egyszerűen csak egyensúlyinak nevezett várható...

We analyze the determinants of capital structure and its choice by small and medium-sized enterprises in Central and Eastern Europe from 2002 to 2007. We test the relevance of the three main theories: the Static Trade-off Theory, the Pecking Order Theory, and the Agency Theory, which have been...

A minőségi borokba történő befektetés mint valós befektetési alternatíva az utóbbi évtizedekben virágkorát éli, mára a borok több indexét is jegyzik a Bloomberg és más adatszolgáltatók platformjain. A Liv-ex (London International Vintners Exchange) a globális minőség...

Tanulmányunk egyrészt arra a kérdésre keresi a választ, vajon helytálló-e a tőkepiaci árazási modell (CAPM) azon feltevése, hogy a piaci kockázat mérőszáma, a béta és a várható hozam között lineáris kapcsolat áll fenn. Másrészt nem tudjuk, hogy megalapozott-e a...

Tanulmányunkban a viselkedési pénzügyekből ismert diszpozíciós hatást vizsgáljuk, amely szerint a befektetők túl sokáig tartják veszteséges és korán realizálják nyereséges pozícióikat. A magyar felsőoktatási hallgatók körében 2009-ben és 2010-ben valós pénzzel...

We analyze the prices of Baedeker guidebooks issued between 1828 and 1945 in the English, French and German languages. We compile a repeat sales regression index of eBay hammer prices, which reveals a common factor in Baedeker guidebook prices. We find mixed evidence on the underperformance of...

We examine whether Hungarian investors liquidate their winning investments too early and close their losing positions too late. We analyze 130 university students' trading activity for 2009 and 2010. We investigate the disposition effect by four distinct methodologies: by the realized and...

We investigate the pricing formation of natural gas markets on three different continents (Europe, Asia and North America). We find that natural gas markets showed a strong relationship with the crude oil market between 1992 and 2001 and natural gas prices tended to thermal parity with crude oil...

In this paper we introduce an empirical approximation of the log-optimal investment strategy that guarantees an almost optimal growth rate of investments. The proposed strategy also considers the effects of portfolio rearrangement costs on growth optimality and recommends a suboptimal portfolio...

We perform variance ratio tests based on non-parametric methods to detect the size of the random walk component of the US art auction prices. The past 134 years of the US art prices exhibit large transitory component (72%) and based on this, the random walk hypothesis does not hold. However,...