In diesem Bbeitrag soll eine Theorie der optimalen Protfeuilleselektion entwickelt werdem, die auf möglichst wenig restriktiven Annahmen bezüglich der individuellen Risikopräferenzen beruht.

Nach der Erwartungsnutzentheorie ist das Kriterium für Risikoentscheisungen die Summe der in Nutzengrößen umgerechneten und mit den Wahrscheinlichkeiten multiplizierten Auszahlungen.

Fast alle Modelle der formalen Principal-Agent-Theorie gehen von der Theorie des Erwartungssnutzen aus.