In this paper we analyze the convergence of interest rates in the European MonetarySystem (EMS) in a framework of changing persistence. This allows us to estimate the exact date of full convergence from the data. A change in persistence means that a time series switches from stationarity to...

The volatility of exchange rates is of high importance, because it affects decisions of market participants. The choice of the exchange rate arrangement affects the volatility of the exchange rate: higher flexibility goes ahead with increasing volatility and vice versa. We investigate the...

Main description: Der Autor untersucht, ob sich im Zeitablauf trendmäßige Entwicklungen, insbesondere ein signifikanter Anstieg der Wechselkursvolatilität feststellen lassen, und wieweit diese durch das gewählte Wechselkursregime beeinflusst werden. Im Gegensatz zu bisherigen Arbeiten liegt...