The European Fiscal Framework and the Stability and Growth Pact (SGP) have had great significance since the completion of the European Monetary Union (EMU) in 1999. The current enforcement and credibility problems, and discussion about reforming the SGP, as well as the failure to impose...

Spätestens seit dem Scheitern der Frühwarnung im Februar 2002 und dem Aussetzen des Defizitverfahrens gegenüber Deutschland auf der Sitzung des Ecofin-Rates im November 2003 erlangte der Stabilitäts- und Wachstumspakt öffentliches Aufsehen. Die Frage, warum gerade die großen Länder wie...

This paper analyzes different government debt relief programs in the European Monetary Union. I build a model and study different options ranging from debt relief to the European Stability Mechanism (ESM). The analysis reveals the following: First, patient countries repay debt, while impatient...