Corruption among central banks induces distorted policies by, first, increasing the inflation bias and, second, potentially inducing a pro-cyclical adjustment of employment. In response to a negative supply shock a corrupt central banker is tempted to decrease money supply. In this case, he...

Die Unabhängigkeit der Zentralbank und feste Wechselkurse wurden beide als Lösungen für inflationäre Tendenzen, die aus der Inkonsistenz diskretionärer Geldpolitik resultieren, gesehen. Während es offensichtlich ist, dass ein wohlwollender sozialer Planer eine solche institutionelle...