This paper analyzes the effects of the implementation of a monetary union on the international transmission of monetary and fiscal policies. A dynamic three-country general equilibrium model, exhibiting monopolistic competition and sticky prices, is used to show how asymmetric monetary and...

On 11 March 2015, SUERF jointly organised a conference with the Oesterreichische Nationalbank and the Austrian Society for Bank Research (Bankwissenschaftliche Gesellschaft - BWG). The present SUERF Study 2015/2 includes a selection of papers based on the authors' contributions to the Vienna...

Over millennia, mankind has used hard cash in various forms ranging from shells to gold coins and paper. More recently, cash has become unpopular in political circles, as it effectively restricts states’ power to tax (explicitly or via negative interest rates) or to survey and potentially...

Als Reaktion auf die Finanz- und Wirtschaftskrise 2007/08 sahen sich die Zentralbanken führender Wirtschafts- und Währungsräume veranlasst, ihren Leitzins drastisch zu senken. Dort, wo eine Stimulierung durch weitere Zinsschritte aufgrund der Nullzinsschranke nicht mehr möglich war, setzte...

Als Reaktion auf die Finanz- und Wirtschaftskrise 2007/08 sahen sich die Zentralbanken führender Wirtschafts- und Währungsräume veranlasst, ihren Leitzins drastisch zu senken. Dort, wo eine Stimulierung durch weitere Zinsschritte aufgrund der Nullzinsschranke nicht mehr möglich war, setzte...