This paper offers an interpretation of the Brazilian inflation and comments briefly on the Cruzado Plan. It emphasizes the problems of fiscal consolidation in the presence of a large public debt. What is missed in many analyses of stabilization programs is precisely the particular debt...

La tasa de inflacion en el Brasil llego a 40% mensuales durante el ultimo trimestre de 1989. De nuevo, los gobernantes examinaron la posibilidad de imponer controles de precios, a pesar del fracaso de los tres intentos anteriores por abatir la inflacion mediante indizaciones en 1986, 1987 y...