In this paper we present an extension of the Taylor model with staggered wages in which wage-setting is also influenced by reference norms (i.e. by benchmark wages). We show that reference norms can considerably increase the persistence of inflation and the extent of real wage rigidity but that...

In this paper we present an extension of the Taylor model with staggered wages in which wage-setting is also influenced by reference norms (i.e. by benchmark wages). We show that reference norms can considerably increase the persistence of inflation and the extent of real wage rigidity but that...

Das reale BIP in Österreich ist im Jahr 2023 laut den am 29. Februar veröffentlichten Daten der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung (VGR) um 0,7 % (saison- und arbeitstägig bereinigt) geschrumpft. Der Rückgang umfasste neben den Bereichen Landwirtschaft, Industrie und Bauwesen auch den...

Österreichs Wirtschaft befindet sich seit zwei Jahren nahezu durchgängig in einer Rezession. Die Wirtschaftsleistung schrumpfte seit ihrem Höhepunkt im zweiten Quartal 2022 bis zum zweiten Quartal 2024 um insgesamt 2,1 %. Für diese Entwicklung gibt es zwei wesentliche Ursachen, nämlich die...

This paper derives a set of leading indicators of inflation for Sweden. It also discusses methodological and policy issues pertaining to the estimation of these indicators. The main findings are: (1) narrow money is the most powerful leading inflation indicator; (2) broad money and inflation...

The growing theoretical and empirical literature suggests that globalization may have reduced inflation, particularly in high-income countries. Austria’s integration in the world economy has made a quantum leap over the past decade. Has this development dampened inflation in Austria? This...