We estimate forward-looking interest rate reaction functions in the spirit of Taylor (1993) for four major central banks augmented by implicit volatilities of stock market indices to proxy financial market stress. Our results suggest that the Bank of England, the Federal Reserve Bank and the...

In diesem Beitrag stellen wir zwei Modelle vor, in denen die Einführung eines lender of the last resort den Geschäftsbankensektor entscheidend beeinflusst. Im ersten Fall ist die Einführung stabilisierend, im zweiten Modell hingegen destabilisierend. Die beiden Modelle eignen sich...