We qualify some of the traditionally accepted results on the predictive power of the term spread over output. We show that in the case of short-term spreads, the direction of the predictive power may be the opposite to that usually found in the empirical literature, which has mostly rested on...

La literatura teórica de modelos de curva de tipos enfatiza la importancia de la absorción de riesgo de duración esperada durante la vida residual de los bonos para entender el efecto de las compras de activos de los bancos centrales sobre las curvas de tipos. Motivados por esto, construimos...

La literatura teórica de modelos de curva de tipos enfatiza la importancia de la absorción de riesgo de duración esperada durante la vida residual de los bonos para entender el efecto de las compras de activos de los bancos centrales sobre las curvas de tipos. Motivados por esto, construimos...

We show that the slope of the sovereign yield curve not only predicts future economic activity through its level but also through its changes. Our results with US data show that the inclusion of the first difference of the slope in the traditional yield slope regressions significantly increases...