We investigate the characteristic functions of multi-factor Cheyette Models and the application to the valuation of interest rate derivatives. The model dynamic can be classiffied as an affine-diffusion process implying an exponential structure of the characteristic function. The characteristic...

Bei der Altersvorsorge von Privatanlegern boomt in der derzeitigen Marktsituation die Vermarktung von Riesterverträgen. Verschiedene Anbieter versuchen, sich diesen Markt zu erschließen. Neben den Versicherungen haben auch Banken und Investmentgesellschaften Angebote auf den Markt gebracht. In...

Bei der Altersvorsorge von Privatanlegern boomt in der derzeitigen Marktsituation die Vermarktung von Riesterverträgen. Verschiedene Anbieter versuchen, sich diesen Markt zu erschließen. Neben den Versicherungen haben auch Banken und Investmentgesellschaften Angebote auf den Markt gebracht. In...

Using the pulled to par returns, proposed by [27] for computing historical V@R of bonds, we develop a way of extracting – at any reference date before maturity – implicit default propensities from observed bond quotes. This method is new to the literature and it has the advantage on focusing...

Due to bond prices pull-to-par, zero-coupon bond historical returns are not stationary, as they tend to zero as time to maturity approaches. Given that the historical simulation method for computing value at risk (VaR) requires a stationary sequence of historical returns, zero-coupon bonds'...