The world distribution of current account balances has been steadily drifting away from “normality” since 1997. This puzzling development has occurred in parallel with large scale accumulation of official foreign reserve assets in emerging Asia and commodity exporting countries, and a...

Les réserves de change accumulées par certaines économies d’Asie émergente dépassent les montants justifiés par des motifs d’assurance. Reflet de stratégies de change mercantilistes, elles peuvent être le symptôme d’une croissance déséquilibrée.