Models with heterogeneous interacting agents explain macro phenomena through interactions at the micro level. We propose genetic algorithms as a model for individual expectations to explain aggregate market phenomena. The model explains all stylized facts observed in aggregate price fluctuations...

Die Unterschiede und Ungleichheiten zwischen Ost- und Westdeutschland wurden nach der Deutschen Einheit als Übergangsstadium verstanden; insbesondere Mentalitätsunterschiede sollten sich im Laufe der Jahre angleichen. Der Beitrag analysiert, wie Ost- und Westdeutsche das Verhältnis zueinander...

The behavioral origins of the stylized facts of financial returns have been addressed in a growing body of agent-based models of financial markets. While the traditional efficient market viewpoint explains all statistical properties of returns by similar features of the news arrival process, the...