The purpose of this paper is to analyze the impact of the Bank of Japan's official interventions on the JPY/USD parity during the period 1992–2004. The novelty of our approach is to combine two recent advances of the empirical literature on foreign exchange interventions: (i) drawing on...

The purpose of this paper is to analyze the impact of the Bank of Japan's official interventions on the JPY/USD parity during the period 1992–2004. The novelty of our approach is to combine two recent advances of the empirical literature on foreign exchange interventions: (i) drawing on...

This article advocates a systematic rebalancing process –Volatility-Driven Asset Allocation or VDAA – for dynamically managing the strategic asset allocation. The goal of the suggested algorithm is to adjust the asset exposures so as to reflect the assumptions investors used when determining...

Selon certains analystes financiers, l'issue du Super Bowl aurait un contenu prédictif de la variation du marché US. Dans cette étude, nous remettons en question la conclusion de Krueger et Kennedy (1990) : il n'y aurait pas de corrélation entre les indices boursiers américains et l'issue...

L'ouvrage présente une vision globale de la finance internationale. Avec les techniques financières, le marché des changes, la gestion des risques internationaux ou les places financières internationales.

This article applies a two-step conditional Bayesian approach to hedge fund risk. First, a mixture or-two normal distributions is estimated for a core asset; one distribution being identified as linked to a "quiet" regime and the other to a "hectic" regime. The conditional probabilities of each...

Acteurs incontournables des marchés financiers, les hedge funds demeurent mal connus. Qui sont-ils ? Quelles sont leur techniques de gestion ? Qu'offrent-ils de différent en termes de performance et de risque ?

Nous présentons et testons diverses mesures courantes de l'inclinaison des investisseurs vis-à-vis des produits risqués : les spreads high yield et émergent, les volatilités implicites sur les marchés boursiers et des changes, la corrélation taux d'intérêt/bourse, et celle entre...

Après avoir comparé les caractéristiques des marchés obligataires à haut rendement (high yield) en euro et en dollar, nous mettons en évidence : a) que ce type d'actifs s'insère favorablement dans une stratégie d'allocation optimale de portefeuille grâce à un profil rendement/risque...