This paper analyzes the role of standing facilities in the determination of the demand for reserves in the overnight money market. In particular, we study how the asymmetric nature of the deposit and lending facilities could be used as a powerful policy tool for the simultaneous control of...

We show that an extension of the Markov-switching dynamic factor models that accounts for the speci cities of the day to day monitoring of economic developments such as ragged edges, mixed frequencies and data revisions is a good tool to forecast the Euro area recessions in real time. We provide...

We examine the short-term performance of two alternative approaches to forecasting using dynamic factor models. The fi rst approach extracts the seasonal component of the individual indicators before estimating the dynamic factor model, while the alternative uses the nonseasonally adjusted data...

Much has been written about why economists failed to predict the latest fi nancial and real crisis. Reading the recent literature, it seems that the crisis was so obvious that economists must have been blind when looking at data not to see it coming. In this paper, we analyze whether such claims...

En el trabajo analizamos las interacciones entre el precio de las materias primas y el crecimiento del PIB en siete grandes países exportadores de América Latina: Argentina, Brasil, Colombia, Chile, México, Perú y Venezuela. Usando una nueva definición de funciones de impulso-respuesta no...

Incluye referencias bibliográficas ; Durante la última crisis, la relevancia de las primas de los Credit Default Swaps (en adelante, CDS) de las economías desarrolladas como herramienta para aproximar el riesgo de crédito ha ido en aumento. En este artículo se utiliza un modelo factorial...

Incluye bibliografía ; En muchos casos, los profesionales de la predicción económica no utilizan los resultados de la investigación econométrica porque esta no se realiza de forma apropiada para su implementación práctica. Este documento intenta cerrar ese hueco que existe entre la...

Muchos autores han concluido que la Gran Recesión representa el fi nal de la Gran Moderación de los años ochenta y noventa. Este trabajo, con un minucioso análisis de los datos, muestra que esto no es cierto. La volatilidad del PIB permanece moderada a pesar del tumulto generado por la Gran...

¿Debería tomar en consideración un analista en su proceso de toma de decisiones los anuncios del Gobierno sobre las políticas que implementará en el futuro? Para responder a esta pregunta, el analista podría combinar en un modelo la siguiente información: 1) la política/objetivo...

Algunos trabajos han mostrado que la efectividad de la política monetaria depende, en gran medida, de las expectativas que el Mercado tiene de las futuras acciones de política. Este documento propone un marco econométrico que determina el efecto del ciclo económico sobre estas futuras...