Exchange rates have been found to be more volatile than underlying macroeconomic fundamentals. Researchers have argued that the empirically observed high exchange-rate volatility may result from herd behavior of foreign-exchange traders and forecasters. We sketch a standard model that...

Using forecasts of the Brazilian real and the Mexican peso, we analyze the shape of the loss function of exchange-rate forecasters and the rationality of their forecasts. We find a substantial degree of cross-sectional heterogeneity with respect to the shape of the loss function. While some...

In diesem Beitrag wird analysiert, ob Wechselkursprognosen Anhaltspunkte dafür liefern, dass Prognostiker ein so genanntes Herdenverhalten zeigen. Auf der Basis unterschiedlicher theoretischer Modellansätze wird skizziert, warum Prognostiker einen Anreiz haben könnten, einem Herdentrieb zu...