Az árhatásfüggvények azt mutatják meg, hogy egy adott értékű megbízás mekkora relatív árváltozást okoz. Az árhatásfüggvény ismerete a piaci szereplők számára fontos szerepet játszik a jövőben benyújtandó ajánlataikhoz kapcsolódó árhatás előrejelzésében, a...

Széleskörűen alátámasztott, empirikus tény, hogy önmagában a nagyobb volatilitás csökkenti a piac likviditását, vagyis változékonyabb piacokon várhatóan nagyobb lesz egy-egy tranzakció áreltérítő hatása. Kutatásomban azt a kérdést vizsgáltam, hogy a Budapesti...

A pénzügyi modellek jelentős része feltételezi a piacok hatékony működését. Ennek következtében számos tudományos kutatás központi témája volt a piacok hatékonyságának tesztelése és ennek igazolása, esetleg cáfolata. Ezen próbálkozások azonban mind a mai napig...

The crisis that unfolded in 2007/2008 turned the attention of the financial world toward liquidity, the lack of which caused substantial losses. As a result, the need arose for the traditional financial models to be extended with liquidity. Our goal is to discover how Hungarian market players...

The crisis that unfolded in 2007/2008 turned the attention of the financial world toward liquidity, the lack of which caused substantial losses. As a result, the need arose for the traditional financial models to be extended with liquidity. Our goal is to discover how Hungarian market players...

Tanulmányunkban a likviditás és a volatilitás napon belüli kapcsolatát elemezzük. A kutatásunk alapját a Budapesti Értéktőzsde által 2005 óta számolt likviditási mutató, a Budapesti Likviditási Mérték (BLM), illetve a tényleges ársáv, mint volatilitás mutató adja. A BLM...

Central clearing and the role of central counterparties (CCP) has gained on importance in the financial sector, since counterparty risk of the trading is to be managed by them. The regulation has turned towards them lately, by defining several processes, how CCPs should measure and manage their...

Leíró tanulmányunkban a Budapesti Értéktőzsde két legnagyobb forgalmú részvényének (OTP, Mol) kereskedési jellemzőit tárjuk fel a 2013-as év első 10 hónapjának adatait használva. A limitajánlati könyv alakját a Budapesti Likviditási Mérték adataiból készített három...

Ebben a cikkben egyrészt azt vizsgáltuk, hogy az empirikus kutatások mennyiben igazolják vissza a stabil hasznosság-függvény szerinti döntéshozatal modelljét. Ehhez összefoglaltuk a kockázati étvággyal kapcsolatos alapvető elméleti összefüggéseket, majd bemutattuk a...

Our article firstly examines to what extent empirical research confirms the model of decision making based on a stable utility function. To this end, we have summarised the fundamental theoretical correlations relating to risk appetite, then went on to present the main results of behavioural...