Анализ связи технологической эффективности и рыночной капитализации компаний

В данной работе мы предлагаем использовать известный метод Data Envelopment Analysis (DEA) для нахождения недооцененных компаний внутри однородной группы. Этот подход может быть полезен для тестирования гипотезы об эффективности фондового рынка. Рассматривается динамика капитализации 13 крупнейших транснациональных нефтегазовых корпораций за первый квартал 1999 г. Для 61 торгового дня на NYSE были рассчитаны соответствующие коэффициенты эффективности. Анализ полученных результатов показал, что фондовый рынок в США в среднем является эффективным в слабой форме. Тем не менее предлагаемый подход в принципе позволяет обнаружить компании, которые в какой-то момент оказываются недооцененными относительно остальных из той же группы.