ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ НАЛОГОВОГО ПОТЕНЦИАЛА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
Статья посвящена проблемам определения факторов, влияющих на объемы и динамику налогового потенциала рынка ценных бумаг. Целью статьи являются выявление и систематизация факторов формирования и реализации налогового потенциала рынка ценных бумаг. По результатам проведенного исследования факторы формирования и реализации налогового потенциала рынка ценных бумаг систематизированы по двум группам: экономические и законодательно-организационные. Среди группы экономических факторов основными определены: состояние развития экономики, степень ее тенизации, уровень сбережений населения, уровень доверия населения и уровень инфляции. Обоснована взаимосвязь, существующая между указанными факторами и объемами налогового потенциала рынка ценных бумаг. В частности, доказано, что увеличение объемов теневой экономики способствует уменьшению налогового потенциала рынка ценных бумаг, поскольку способствует оттоку капитала из официального сектора экономики. Отрицательно на формирование налогового потенциала рынка ценных бумаг влияет рост неорганизованных сбережений населения, объем которых растет пропорционально росту уровня недоверия населения к рынку ценных бумаг. Степень негативного влияния указанных факторов усиливается в случае ухудшения состояния макроэкономической конъюнктуры и роста уровня инфляции. К группе законодательно организационных факторов отнесены: объект, база, ставки налогообложения операций с ценными бумагами и инфраструктура рынка ценных бумаг. Доказано, что низкий уровень развития инфраструктуры может существенно уменьшать налоговый потенциал рынка ценных бумаг. Предложенный подход к исследованию факторов формирования налогового потенциала дает возможность выделить, кроме детенизации операций и расширения базы налогообложения, еще одно направление по увеличению налогового потенциала рынка ценных бумаг, а именно – привлечение свободных денежных средств населения. Перспективой дальнейших исследований является разработка методики оценки влияния каждого из факторов на динамику налогового потенциала рынка ценных бумаг.
