ФАКТОРЫ ЭВОЛЮЦИОНИРОВАНИЯ МЕХАНИЗМА РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

В современном развивающемся мире понимание факторов, оказывающих определяющее воздействие на формирование и эволюцию механизмов регулирования, оказывается критически важным моментом для повышения эффективности системы регулирования финансового рынка. В конечном итоге это позволяет выработать оптимальные регуляторные подходы, исключающие либо ограничивающие влияние нежелательных факторов и способствующие оперативному выявлению факторов, оказывающих положительное влияние на систему регулирования финансового рынка. Авторы выделяют несколько основных факторов, от которых зависит конкретное наполнение механизма регулирования. Первый фактор модель финансового рынка. Различают англо-саксонскую (когда доминируют механизмы акционерного капитала) и континентальную (когда большее развитие получают механизмы банковского капитала) модели. Второй фактор политическое давление, которое оказывает особенно сильное влияние на финансовый рынок в случае командного типа экономики. Третий фактор макроэкономические потрясения, оказывающие серьезное влияние на фундамент экономики: например, гиперинфляция, война, финансовые махинации. Четвертый фактор доступ к международному капиталу. Эту возможность посредством банковских механизмов, портфельных и прямых инвестиций реализуют многие страны, получая соответствующую экономическую выгоду. Пятый фактор международная конкуренция на рынке капитала. В условиях глобализации межнациональный переток капитала интенсифицирует функционирование финансовой индустрии, создает новые возможности для инвесторов и требует соответствующих механизмов регулирования. Шестой фактор стадия экономического цикла и общий уровень экономического развития. Так, более развитые и сложные экономические системы требуют большего спектра используемых финансовых механизмов. Седьмой фактор интенсивность инноваций: мягкое регулирование обеспечивает мощные инвестиции в инновации, однако несет избыточные риски; жесткое финансовое регулирование может тормозит внедрение инноваций.