Auswirkungen von Enhanced Annuities auf den Bestand eines Versicherers
Das Preis-Leistungs-Verhältnis herkömmlicher Rentenversicherungen steigt mitder Lebenserwartung des Versicherten. Derartige Produkte sind damit nur für Personen mit relativ hoher Lebenserwartung attraktiv. Der Nachteil für Versichertemit reduzierter Lebenserwartung wird durch steuerliche Regelungen, die den Bezugvon lebenslangen Renten gegenüber Einmalzahlungen bevorteilen, verstärkt.Mit Hilfe von Enhanced Annuities, bei denen die Rente umso höher ist, je geringerdie Lebenserwartung der versicherten Person, könnte die Attraktivität von Rentenprodukten erhöht werden. Der vorliegende Beitrag vergleicht das Risikoprofileines traditionellen Rentenversicherers mit dem eines Anbieters von EnhancedAnnuities. Ferner werden die Auswirkungen von Antiselektion auf einen Standardversicherer analysiert. Individuelle Sterbewahrscheinlichkeiten und das Ergebnis des individuellen Underwritings werden mit geeigneten, korrelierten Zufallsvariablen modelliert. Monte Carlo Simulationsmethoden liefern Ergebnissezum Vergleich der Gewinnsituation eines heterogenen Bestands traditionellerRentenprodukte und eines Portfolios von Enhanced Annuities bei individuellemUnderwriting unterschiedlicher Güte sowie zur Analyse des Einflusses von Selektionseffekten.