Biases and heuristics in portfolio management : determinants for non-optimal portfolio diversification

Markowitz (1952) hat gezeigt, dass es für risikoaverse Wirtschaftssubjekte sinnvoll ist, das Vermögen auf verschiedene Anlageinstrumente zu verteilen. Doch erweist sich in der Praxis, dass Wirtschaftssubjekte häufig nicht-optimal diversifizierte Portfolios halten. Es gibt viele mögliche Ursachen für nicht-optimal diversifizierte Wertpapierportfolios. Insbesondere die experimentelle Wirtschaftsforschung hat in den letzten zwei Jahrzehnten einige Heuristiken und kognitive Verzerrungen identifiziert (wie zum Beispiel die 1/n-Heuristik, die Heimat-Verzerrung, die mentale Buchführung oder die Ex...