Doit-On Craindre Une Crise Du Franc CFA? (Should We Fear a Crisis of the CFA Franc?)

French Abstract: Depuis la baisse des cours mondiaux du pétrole amorcée en juillet 2014, les fondamentaux macroéconomiques des pays de la CEMAC se sont dégradés, notamment les balances des paiements. La dégradation du haut de ces balances est susceptible de s'étendre vers le bas ; suscitant des inquiétudes quant à la stabilité du change. Basée sur la modélisation en série chronologique interrompue, l'analyse montre que le choc pétrolier a immédiatement entrainé la baisse des avoirs extérieurs nets de la CEMAC, ainsi que leur tendance. Le modèle prédit une dégradation continue de ces avoirs si les prix du pétrole restent bas. De ce fait, il y a un risque d'insoutenabilité du taux de change fixe du franc CFA d'Afrique centrale. Cette situation peut également entrainer l'instabilité de la monnaie si les politiques économiques menées ne conduisent pas à un retour de la croissance économique