Fünf typische Missverständnisse im Zusammenhang mit DCF-Verfahren

Year of publication:	2003
Authors:	Kruschwitz, Lutz ; Löffler, Andreas
Published in:	Freie Universität Berlin - Institut für Bank- und Finanzwirtschaft - Veröffentlichungen In: FinanzBetrieb ; (5) 2003, S. 731-733
Publisher:	Institut für Bank- und Finanzwirtschaft <Berlin>
Subject:	Kapitalkosten \| Unternehmensbewertung \| Missverständnis

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I. Einleitung
II. Missverständnis 1: Unternehmensbewertung kann ohne Annahmen über die Finanzierungspolitik des Unternehmens erfolgen
III. Missverständnis 2: WACC und APV führen zu identischen Ergebnissen
IV. Missverständnis 3: Der gewichtete Kapitalkostensatz kann aus dem Durchschnitt von Eigenkapital- und (um Steuervorteile adjustierten) Fremdkapitalkostensatz berechnet werden
V. Missverständnis 4: Als Anpassungsformel kann die Modigliani-Miller-Anpassung verwendet werden
VI. Missverständnis 5: Bei der Berechnung des Unternehmenswerts mit Hilfe des WACC- oder des APV-Konzepts gibt es ein Zirkularitätsproblem
VII. Zusammenfassung

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