Finanzinnovation : Crowdfunding für die Immobilienwirtschaft (Financial Innovation: Crowdfunding for the Real Estate Market)

German Abstract: Aktuelle Entwicklungen im Rahmen der digitalen Revolution und auf dem klassischen Kapitalmarkt haben die Finanzierungsquellen für die Immobilienwirtschaft erweitert. Dieser Artikel analysiert in einem theoretischen Teil die Chancen und Risiken, die mit der Finanzinnovation „Crowdfunding“ im Bereich der Immobilieninvestition verbunden sind. Das Volumen und damit auch die Bedeutung dieses Finanzierungssegments stieg dabei in den letzten Jahren überproportional. Im empirischen Teil wird ein Datensatz deutscher Immobilienplattformen verwendet, um den Effekt der wichtigsten Einflussfaktoren für den geforderten Zinssatz und für den Finanzierungserfolg zu quantifizieren. Erkennbar ist, dass vor allem die Wahl der Plattform maßgeblich für die Höhe des Zinssatzes ist. Weiterhin wird deutlich, dass der Finanzierungserfolg neben der Plattform auch von der Gestaltung der Projektbeschreibungen abhängig ist. Der Erfolg bisheriger Plattformen, der sich in einer hohen Nachfrage und durch teilweise vorteilhafterer Konditionen im Vergleich zu einer traditionellen Finanzierung ergibt, lässt den Schluss zu, dass „Crowdfunding“ eine Alternative oder Ergänzung für Nachrangdarlehen in bestimmten Bereichen der Immobilienwirtschaft darstellt