Lezioni di scelta in condizioni di incertezza e asset pricing : Stati di natura discreti e mercati completi. (Choice under Uncertainty and Asset Pricing: Complete Markets)

Italian Abstract: In queste note si cerca di evidenziare come l'asset pricing, nel contesto di stati di natura discreti emercati completi, sia un metodo per spostare ricchezza attraverso gli stati di natura, per ottenere un consumo il più possibile omogeneo nei diversi stati di natura. L'obiettivo è costruire il sistema di equazioni da risolvere per le incognite e come meccanizzare il modello in semplici algoritmi risolvibili dal computer. Vengono esposte le due strategie di soluzioni equivalenti: a ritroso (backward) e in avanti (forward, tramite l'equazione di Bellman). I problemi considerati vanno dal caso più semplice di attività finanziarie "pure" ai casi di attività finanziarie "complesse" che danno luogo a rendimenti in più o tutti gli stati di natura