Modelación de la correlación condicional para el mercado bursátil colombiano: una aplicación de DCC – MGARCH

El artículo investiga la incertidumbre y la interdependencia entre el mercado accionario colombiano y los principales mercados internacionales. Se estima un modelo Correlación Condicional Dinámica (DCC) para estudiar la interdependencia entre los mercados accionarios seleccionados y un modelo GARCH para analizar la volatilidad condicional. Para ello, se utiliza una muestra de datos diarios, que abarca el período comprendido entre el Enero de 2003 y Agosto de 2018. Los resultados muestran que el periodo de crisis subprime genera un efecto positivo significativo en la volatilidad condicional. Además, existe un co-movimiento significativo en el tiempo entre el mercado bursátil colombiano y los mercados nacionales e internacionales. En cuanto a la persistencia, la covariabilidad con los mercados nacionales es mayor, en relación a los mercados internacionales