Valiutinių pozicijų portfelio rinkos rizikos vertinimo metodų lyginamoji analizė

Domėtis rinkos rizikos valdymu verčia didėjanti finansinių rinkų globalizacija bei atskirų šalių ekonomikų internalizacija. Šiame kontekste finansines institucijas, ypač jų veiklą prižiūrinčias organizacijas, vis labiau neramina finansinių krizių arba sisteminės rizikos grėsmė. Rizikos vertė rodo maksimalų tikėtiną nuostolį per tam tikrą laiką esant tam tikram pasikliovimo lygiui normaliomis rinkos sąlygomis. Nors rizikos vertės apibrėžimas yra nesudėtingas, šios metodologijos taikymas komercinių bankų praktikoje nėra toks paprastas, nes egzistuoja daug alternatyvių rizikos vertės apskaičiavimo metodų, kurie turi trūkumų ir privalumų, kiekvienas taikytinas tik tam tikromis aplinkybėmis ir sąlygomis. Straipsnio tikslas – palyginti skirtingus valiutinių pozicijų portfelio rinkos rizikos vertinimo metodus jų taikymo efektyvumo bei tikslumo aspektais. Palyginamoji analizė paremta realiu linijinių valiutinių pozicijų portfeliu, kurį sudaro neatidėliotini (spot) užsienio valiutų pirkimo-pardavimo sandoriai. Skirtingų rizikos vertės apskaičiavimo metodų emprinės lyginamosios analizės rezultatai lyginami su panašių mokslinių tyrimų rezultatais.