We develop a model of price formation in a dealership market where monitoring of the information flow requires costly effort. The result is imperfect monitoring, which creates profit opportunities for speculators who pick off "stale quotes". Externalities associated with monitoring give rise to...

Es gibt Überlegungen, Kreditinstituten den Besitz der Anteilsmehrheit an Kapitalanlagegesellschaften(KAGs) zu untersagen. Dahinter steht die Vorstellung, daß solche Beteiligungen Gestaltungsspielräumeeröffnen, die mißbräuchlich genutzt werden. Die Neuemission von Aktienist einer der...

Kursänderungen auf Aktienmärkten können informationsinduziert durch neu zu verarbeitende Informationen oder liquiditätsinduziert durch kurzfristige Angebots- bzw. Nachfrageüberhänge auftreten. Diese zwei so unterschiedlich verursachten Kursreaktionen sind in empirischen Untersuchungen nur...