Correlations of equity securities have varied substantially over time and remain a source of continuing policy debate. This paper studies stock market correlations in an equilibrium model with heterogeneous risk aversion. In the model, preference heterogeneity causes countercyclical variations...

Este trabajo muestra cómo las discrepancias en torno a la inflación esperada abren una brecha entre las rentabilidades reales y nominales y elevan sus niveles y volatilidades. Se demuestra empíricamente que un incremento de estas discrepancias en una desviación estándar aumenta las...